近日，WHO正式将GLP-1受体激动剂（司美格鲁肽、利拉鲁肽等）纳入《全球肥胖症管理指南》，这是国际权威机构首次承认GLP-1药物在减重代谢治疗的核心地位。诺和诺德股价应声创新高，国内减重产业链迎来史诗级催化！

　　WHO 纳入 GLP-1 药物指南后的产业变革与 A 股受益标的深度解析

　　全球标准：根据 WHO《全球肥胖症管理指南》，GLP-1 受体激动剂（如司美格鲁肽、利拉鲁肽）的适用人群已从糖尿病患者扩展至肥胖症患者，具体包括：

　　BMI≥27 且伴有高血压、血脂异常等并发症的超重者（约占全球成年人口的 18%）。

　　中国标准：结合《肥胖症诊疗指南（2024 年版）》，我国将适用人群进一步细化为：

　　特殊群体：青少年肥胖（12 岁以上）、多囊卵巢综合征（PCOS）相关肥胖等细分领域也逐步纳入临床指南。

　　糖尿病合并肥胖：全球约 40% 的 2 型糖尿病患者 BMI≥30，GLP-1 药物可同时实现降糖与减重，成为首选治疗方案。

　　单纯肥胖：以中国为例，BMI≥28 的人群中，约 30% 存在心血管疾病风险，GLP-1 药物可降低这类人群的心血管事件发生率。

　　医美需求：欧美市场出现 “非医疗减重” 趋势，部分健康人群为追求形体管理使用 GLP-1 药物，但国内仍属超适应症用药。

　　糖尿病领域：2023 年全球 GLP-1 药物市场规模约 600 亿美元，其中糖尿病适应症占比 65%（约 390 亿美元）。

　　肥胖领域：2023 年肥胖适应症市场规模约 150 亿美元，预计 2030 年将突破1000 亿美元，年复合增长率达 35%。

　　总市场：2030 年全球 GLP-1 药物市场规模预计达1600 亿美元，其中肥胖适应症占比超 60%。

　　患者基数：中国 BMI≥28 的肥胖人群约 2.1 亿，BMI≥24 的超重人群约 3.4 亿，潜在用药人群超 5 亿。

　　糖尿病合并肥胖：当前渗透率不足 5%，预计 2030 年提升至 25%，对应市场规模约300 亿元。

　　单纯肥胖：当前渗透率不足 1%，预计 2030 年提升至 10%，对应市场规模约500 亿元。

　　总市场：2030 年中国 GLP-1 药物市场规模预计达800 亿元，其中肥胖适应症占比超 60%。

　　政策支持：WHO 指南、中国《肥胖症诊疗指南》明确 GLP-1 药物的核心地位，加速医保覆盖（如 2025 年糖尿病慢特病报销新规将 GLP-1 药物纳入）。

　　技术迭代：口服 GLP-1 药物（如礼来 Orforglipron）、多靶点激动剂（如替尔泊肽）提升患者依从性，扩大适用范围。

　　圣诺生物全球 GLP-1 原料药核心供应商，利拉鲁肽、司美格鲁肽原料药通过 FDA 认证，2024 年新增产能 450kg。 国内多肽 CDMO 市占率超 30%，客户包括诺和诺德、礼来等国际药企。

　　诺泰生物GLP-1/GIP 双靶点药物进入 III 期临床，原料药覆盖司美格鲁肽、替尔泊肽等品种。 国内首家布局双靶点药物的企业，原料药出口占比超 60%。

　　翰宇药业GLP-1 多肽原料药获海外 3000 万美元订单，司美格鲁肽口服制剂进入 FDA 审评阶段。 多肽原料药产能国内前三，与辉凌医药合作覆盖 78 个国家。

　　华东医药利拉鲁肽肥胖适应症国内首家获批，HDM1005（GLP-1/GIP 双靶点）进入 II 期临床。 国内 GLP-1 制剂市场份额超 25%，利拉鲁肽仿制药替代原研药加速。

　　信达生物玛仕度肽（GLP-1/GCGR 双靶点）III 期临床数据优异，减重效果优于司美格鲁肽。 国内首个提交减重适应症上市申请的创新药企业。

　　恒瑞医药HRS9531（GLP-1/GIP 双靶点）III 期临床完成，预计 2025 年上市。国内多靶点药物研发龙头，专利布局覆盖全球主要市场。

　　通化东宝口服小分子 GLP-1 激动剂 THDBH110 进入 I 期临床，打破注射剂依赖。国内首个口服 GLP-1 药物研发企业，技术壁垒PG电子模拟器 PG电子网站高。

　　礼来中国替尔泊肽（GLP-1/GIP 双靶点）国内获批减重适应症，2024 年销售额突破 50 亿元。全球双靶点药物市场份额超 40%，中国市场增长最快。

　　诺和诺德司美格鲁肽口服制剂国内获批，2024 年销售额占全球 3.2%，专利 2026 年到期。全球 GLP-1 药物市占率超 50%，中国市场仿制药竞争加剧。

　　药明生物全球最大生物药 CDMO，承接 GLP-1 药物从研发到生产的一站式服务。全球生物药 CDMO 市占率超 20%，客户包括礼来、诺和诺德。

　　博瑞医药BGM0504（GLP-1/GIP 双靶点）进入 II 期临床，CDMO 业务覆盖 GLP-1 药物工艺开发。国内多靶点药物 CDMO 龙头，技术团队来自跨国药企。

　　药石科技提供 GLP-1 药物关键中间体，API 产能规划 500 吨 / 年。 国内 GLP-1 中间体市占率超 30%，绑定国内仿制药企。

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　　比如名单里的“湖南屈原大学”，查查官方记录就知道，这学校1998年获批时叫“屈原大学”，压根没带“湖南”俩字，性质就是个培训机构。